Halk Yatırım: ABD vadelilerinde bu sabah pozitif seyir hakim

Halk Yatırım’ın raporuna göre,  ABD piyasaları, Fed Başkanı Powell’ın tarifelerin makroekonomik yansımalarına ilişkin açıklamalarının ardından günü satıcılı seyirle tamamladı. Fed Başkanı Powell, tarifelerin enflasyonu yukarı çekip ekonomik büyümeyi yavaşlatabileceğini belirterek, bu durumun Fed’i fiyat istikrarı ve büyüme hedefleri arasında zor bir dengeye sürükleyebileceğini ifade etti.

Faiz oranları konusunda aceleci davranmayacaklarını vurgulayan Powell, ekonomik etkilerin netleşmesini bekleyeceklerini söyledi. Ayrıca, tarifelerin enflasyonda geçici bir artışa yol açabileceğini, ancak uzun vadeli enflasyon beklentilerinin kontrol altında kalmasının kritik olduğunu dile getirdi.

Tarifeler cephesinde, ABD Başkanı Donald Trump, Çin'in büyük bir Boeing anlaşmasından geri çekildiğini ve uçakları teslim almayacağını duyurdu. Ayrıca, Nvidia'nın hisseleri, Çin ve bazı diğer ülkelere yönelik H20 grafik işlem birimlerinin (GPU) ihracatına ilişkin olarak 5,5 milyar dolarlık çeyreklik bir zarar yazacağını açıklamasının ardından yüzde 6,9 oranında değer kaybetti. Şirket, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu belgede, bu zararın H20 model GPU’ların satışlarına yönelik ihracat kısıtlamalarıyla bağlantılı olduğunu belirtti. Hatırlanacağı üzere, ABD hükümeti, bu tür ileri düzey çiplerin Çin'e ulaşmasını engellemek amacıyla 2023 sonundan bu yana bir dizi ihracat kısıtlaması uyguluyor.

Makro veriler tarafında ise, dün MBA mortgage başvuruları, Mart ayı perakende satışlar, Mart ayı sanayi üretimi ve Mart ayı kapasite kullanım oranı verileri açıklandı. MBA mortgage başvuruları yüzde 8,5 azalış kaydederken, perakende satışlar Mart’ta aylık bazda yüzde 1,4 artışla beklentilere paralel, çekirdek perakende satışlar aylık bazda yüzde 0,5 seviyesinde beklentinin üzerinde gerçekleşti. Manşet verinin Ocak 2023’ten bu yana en yüksek artışını kaydetmesine karşın, verideki görünümün esasında tarife belirsizlikleri ve tüketicilerin tarife ilintili ihtiyatlılıkları nedeniyle talebin öne çekildiğini yansıttığını belirtmek isteriz. Sanayi üretimi Mart’ta aylık bazda beklentinin hafif altında yüzde 0,3 daraldı. Kapasite kullanım oranı ise Mart’ta beklentiyle uyumlu yüzde 77,8 seviyesinde açıklandı.

Fed Başkanı Powell’ın tarifelerin enflasyonu geçici olarak artırıp büyümeyi yavaşlatabileceğini ve bu belirsizlik ortamında faiz kararı için daha fazla netlik beklediklerini söylemesinin ardından ABD 2 yıllık tahvil faizi yüzde 3,77 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,28 seviyesine geriledi. VIX endeksi ise 30,12’dan 32,64 seviyesine düşüş gösterdi. Son durumda Mayıs ayı FOMC toplantısında faiz oranlarının sabit tutulma ihtimalinin yüzde 85,1 oranında fiyatlandığını gözlemliyoruz. Ayrıca piyasalarda 25 baz puan ile ilk faiz indiriminin Temmuz ayında gerçekleşeceğine yönelik beklenti baskınlığını koruyor.

Bu gelişmelerle birlikte, S&P 500 endeksi günü yüzde 2,24 düşüşle 5.275,70, Dow Jones endeksi yüzde 1,73 düşüşle 39.669,39 ve Nasdaq endeksi yüzde 3,07 düşüşle 16.307,16 seviyesinden günü tamamladı.

Avrupa piyasaları, ticaret tarifelerinin yönüne ilişkin belirsizliğin devam etmesinin etkisinde karışık seyirle kapandı. DAX yüzde 0,27, FTSE 100 yüzde 0,32 değer kazanırken, CAC40 yüzde 0,07, Euro Stoxx yüzde 0,19 değer kaybetti.

Şirketler cephesinde ise, Hollandalı çip ekipmanı üreticisi ASML'nin ilk çeyrek siparişleri, tarifelere ilişkin belirsizliklerin etkisiyle beklentilerin gerisinde kaldı. Bu gelişmenin ardından şirket hisseleri yüzde 5’in üzerinde düşüş yaşadı.

Bugün ne bekliyoruz? Asya-Pasifik piyasaları, bu sabah ABD piyasalarındaki düşüşe rağmen, ABD ile Japonya arasındaki ticaret görüşmelerinde ilerleme kaydedilmesi ve Başkan Trump’ın görüşmelerde “büyük ilerleme” sağlandığını açıklamasının etkisiyle pozitif seyir izliyor. Diğer yandan, Çin ise ABD'nin uyguladığı tarifeleri “anlamsız” olarak nitelendirerek artık bunlara doğrudan karşılık vermeyeceğini açıkladı.

Bunun yerine Çin, seyahat, hukuki, danışmanlık ve finansal hizmetler gibi alanlarda ABD’nin ticaret fazlasını dengelemeye çalışıyor. Bu doğrultuda, ABD menşeli şirketlere yönelik çeşitli kısıtlamalar getiren Çin, DuPont ve Google gibi büyük firmalara antitröst soruşturmaları açtı, kritik minerallerin ihracatını sıkılaştıracağını açıkladı.

Çin hükümeti ayrıca ABD’den film ithalatını azaltacağını ve vatandaşlarını ABD’de eğitim veya seyahat konusunda uyarmaya başladığını duyurdu. Hatırlanacağı üzere dün de Boeing uçaklarının Çin’e teslimatlarını durdurmuştu.

Makro veri gündeminde ise bu sabah Japonya’da Mart ayı ticaret dengesi verileri açıklandı. Ticaret dengesi Mart ayında beklentinin üzerinde gerçekleşerek 544,1 milyar yen seviyesinde açıklandı. Mart ayında İhracat beklentinin altında yüzde 3,9 artış kaydederken, ithalat da beklentinin altında yüzde 2,0 seviyesinde gerçekleşti. Güney Kore tarafında ise Merkez Bankası faiz oranlarını yüzde 2,75 seviyesinde sabit tutarken, Güney Kore Won’u ABD doları karşısında değer kaybetti. ABD vadelilerinde bu sabah pozitif seyir hakim.

ABD’de bugün konut başlangıçları, inşaat izinleri, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve devam eden başvurular verisi takip edilecek. Konut başlangıçlarının Mart ayında yüzde 5,4 azalışla 1,42 milyon seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor. İnşaat izinlerinde ise beklenti 1,45 milyon seviyesinde bulunuyor. Haftalık işsizlik maaşı başvurularında beklenti 225.000 seviyesinde, devam eden başvurularda ise 1,87 milyon seviyesinde bulunuyor.

Gelecek gündemde neler var? ABD ve Avrupa piyasaları, yarın Kutsal Cuma günü sebebiyle tatil olacak.