Altın fiyatlarında tahvil stresi ve güçlü talep etkisi

Haftaya zayıflayan dolar ve ABD’de beklentilerin altında kalan ekonomik verilerin etkisiyle pozitif başlayan ons altın, petrol kaynaklı enflasyon endişeleri nedeniyle hafta içinde dalgalı bir seyir izledi.

Analizde, ABD Hazinesi’nin çarşamba günü uzun vadeli tahvillerde işlem başına geri alım büyüklüğünü 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkaracağını açıklamasının ardından ons altında güçlü yükseliş görüldüğü belirtildi. Tahvil piyasalarındaki iyimserliğin kalıcı olmamasına karşın altının kazandığı momentumla 4.500 dolar seviyesinin üzerine çıktığı ifade edildi.

ABD Hazinesi’nin tahvil piyasasına yönelik müdahalesinin yanı sıra 40 trilyon doları aşan kamu borcu ve yüksek bütçe açığının uzun vadeli faizler üzerindeki etkisine ilişkin endişelerin de yatırımcıların altına olan ilgisini artırdığı kaydedildi.

Jeopolitik gelişmelerin ise altın fiyatları üzerinde baskı oluşturduğu belirtildi. ABD’nin İran’a destek veren ülkelere yönelik ağır yaptırımlar uygulayacağına ilişkin açıklamalarının ardından Brent petrolün 94 dolar seviyelerinde fiyatlandığı ifade edilirken, ABD-İran hattındaki gerilimin yükselmesi ve taraflardan gelen sert açıklamaların ons altında yükseliş momentumunu sınırlayan başlıca unsurlar arasında yer aldığı aktarıldı.

Analizde, fiziksel destekli altın borsa yatırım fonlarında (ETF) güçlü talep görünümünün sürdüğüne dikkat çekildi. 14 Ağustos haftasında küresel fiziksel destekli altın ETF’lerine toplam 3,5 milyar dolar net giriş gerçekleşirken, fonların altın varlıklarının 23,6 ton arttığı belirtildi. Bölgesel bazda Avrupa, 2,3 milyar dolar ve 15,1 tonluk artışla girişlere öncülük etti. Üç ana bölgede de girişlerin devam etmesinin altın ETF’lerine yönelik talebin geniş tabanlı şekilde güçlendiğine işaret ettiği değerlendirildi.

Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) yayımladığı son Taahhütler Raporu’na (COT) göre, COMEX altın kontratlarında ticari olmayan taraftaki uzun pozisyonların 250 bin 936 kontrata yükseldiği, kısa pozisyonların ise 32 bin 996 seviyesinde gerçekleştiği bildirildi. Uzun pozisyonların toplam açık pozisyon içerisindeki payının yaklaşık 62,7 seviyesine yükselmesinin spekülatif tarafta yükseliş yönlü pozisyonlanmanın belirgin şekilde güçlendiğini gösterdiği ifade edildi.

Teknik görünümün pozitif tarafta kalmaya devam ettiği belirtilen analizde, ons altında 4.580 seviyesinin üzerinde kalıcılığın kısa vadeli momentumun korunması açısından önemli olduğu vurgulandı. Yukarı yönlü hareketin devamında 4.650 bölgesi ilk önemli eşik olarak öne çıkarken, bu seviyenin aşılması halinde 4.765 ve 4.850 bölgelerinin direnç olarak takip edilebileceği kaydedildi.

Aşağı yönlü hareketlerde ise 4.580 seviyesinin ilk destek konumunda bulunduğu, bu seviyenin altında 4.500 dolar psikolojik destek bölgesinin önem kazanacağı belirtildi. Satış baskısının derinleşmesi halinde 4.430 seviyesinin bir sonraki destek olarak öne çıkabileceği ifade edilirken, 4.500 seviyesinin altında kalıcı fiyatlamanın son dönemde güçlenen teknik görünümü zayıflatabileceği değerlendirildi.

Hareketli ortalamalar tarafında fiyatın 100 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamaların üzerinde seyretmesinin orta vadeli teknik görünümde olumlu yapının korunduğuna işaret ettiği belirtilirken, ana ortalamaların üzerinde kalındığı sürece olası geri çekilmelerin mevcut yükseliş eğilimi içerisinde düzeltme hareketi olarak değerlendirilebileceği kaydedildi.